咨询热线:021-5109 9702 /  5109 9703
dafa大发手机版
021-5109 9702
dafafa888网页
NEWS CENTER
咨询服务热线

资讯详情
NEWS CENTER
用途最广的核心元器件 持续缺货涨价!抓住国产替代机会
来源:dafa大发手机版 作者:dafafa888网页 | 发布时间: 2022-01-17 03:21:07 | | 分享到:

  随着消费电子产品和智能汽车的火爆,上游半导体及电子元器件供给持续紧张,今年以来缺芯已经导致多家车企停产,但产业链短缺的不止芯片,日前MLCC这样的核心基础元器件也传来短缺消息。

  4月27日据台媒报道,日本MLCC(多层陶瓷电容器)大厂太阳诱电全面停接消费类电容件新订单,并通知客户旗下全系列订单交期延长,无法保证新单能按时交货。目前,日系被动件原厂交货周期普遍在16周左右,车规级被动件的订单交货周期最快也要4个月。

  简单说,MLCC是最基础的元器件之一,被广泛应用于手机、PC、汽车、影音及IOT、工业等领域。

  MLCC简称片式电容器,除了有电容器隔直通交的通性特点外,其还有体积小,比容大,寿命长,可靠性高,适合表面安装等特点。

  几乎所有电子设备,便携式终端如手机、基础设施设备如5G基站、消费电子产品、工业设备、电动汽车、物联网等设备,每个设备里都需要大量的MLCC。随着世界电子行业的飞速发展,作为电子行业的基础元件,片式电容器每年以10%~15%的速度递增。

  自今年以来,村田等日系厂商MLCC维持满产状态,台湾、大陆厂商均积极调价,供需紧张局面持续显现。原因一方面是去年疫情停产,另一方面是需求端的爆发,头部的MLCC大厂纷纷涨价。

  3月1日,三星电机部分MLCC价格已上调10%-26%;3月上旬,被动元件龙头国巨对客户端发出涨价通知,芯片电阻、MLCC预计调涨10%-20%,4月1日执行;3月中旬,华新科发布涨价通知,宣布将上调MLCC报价30%-40%。

  电动汽车对MLCC需求量几倍于传统燃油车,随着其密集投产,对MLCC的需求量也大幅增加。超小型MLCC和高电容的车用MLCC产品更偏高端,导致日本厂商纷纷争夺利润高地并削减中低端产能。

  面对巨大的市场需求量,如5G和智能汽车的拓展空间巨大,特别是对中高端MLCC的需求量越来越大,中国本土MLCC厂商也在不断加大着投入。代表企业就是风华高科000636)和三环集团300408)。

  三环集团成立于1970年,产品覆盖光通信、电子、电工、机械、节能环保、新能源等众多应用领域,其中光纤连接器陶瓷插芯、氧化铝陶瓷基板、电阻器用陶瓷基体等产销量均居全球前列。

  目前国内陶瓷粉料制备技术相对落后,主要依靠进口日本东曹、京瓷,三环集团是国内少数可实现自制的企业,掌握高端陶瓷粉体核心技术。

  MLCC市场规模大约900亿左右,中长期有望成长至1500亿元以上,按产值计算2020 年三环集团市占率不到1%,公司持续进行陶瓷材料、核心工艺和专用设备垂直一体化的探索,国产替代空间巨大。

  三环集团发布2021年第一季度报告,该公司一季度营业收入为13.09亿元,同比增长117.56%。归属于上市公司股东的净利润为4.9亿元,同比增长165.25%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.19亿元,同比增长165.53%。基本每股收益为0.27元。

  公司全年收入、归母净利润分别同比增长46.5%、65.2%,主要得益于被动元件行业景气度提升,随着公司新增产能释放,国产替代加速。

  3)通信部件业务受益5G、智能终端等下游旺盛需求的驱动,收入13.4亿元,同比增长43.2%;

  三环集团目前资本支出持续上行,2020年第四季度单季度达到5.9亿元创历史新高,今年将持续高投入扩产MLCC、PKG、基片等产品,未来收入和利润有望持续兑现。

  2020年公司进行5G通信用高品质多层片式陶瓷电容器扩产技术改造项目,预计完成后MLCC新增年产能2400亿只。

  野村东方国际证券认为,三环集团将充分受益于MLCC国产替代进程以及被动元件周期恢复,通过电子陶瓷新应用的拓展,公司市占率有望不断提升。此次2020年度报告也体现了公司各项主营业务增速不错,除了电子以外,光通信/半导体业务增速也十分强劲。预计2021-2023年EPS分别为1.15/1.56/1.91元,对应4月27日收盘价PE为36x/26x/21x,维持公司目标价48.35元不变。